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失去双龙控制权 上汽首度回应不言撤资
2009-2-12 10:11:03  来源:人民网  
  • 关于上汽和双龙的恩怨纠葛总算有了一个眉目。近日上汽对双龙危机首次回应。双龙汽车已经获得韩国当地法院的批准而进入了回生程序。法院提名两位韩国人(双龙汽车现高管朴永台和现代汽车前海外部门总经理李裕一)接管双龙汽车。双龙上汽十多位中方高管陆续辞职返沪,上汽将暂时失去对双龙汽车的控制权。不过,与之前“不裁员就撤资”的强硬态度相比,上汽显然和缓了许多,并没有轻言“撤资”,还表示愿意继续为双龙通过回生流程实现正常经营而努力。难道上汽对双龙还有留恋?

    受累于“工会文化”上汽可松口气

    前段时间,上汽和双龙的关系一度剑拔弩张,降至冰点。受金融危机影响,双龙汽车现金流告罄、工厂关闭、停发工资的尴尬窘境。上汽要求机构调整提高生产效率,提出通过裁员降低成本的方案后,却遭到了双龙工会的强烈反对和抵制。上汽百般努力,却难敌双龙工会的“内耗”。高昂的劳工成本对于双龙身处的危机来说是雪上加霜,对于背负巨亏的上汽更是焦头烂额。这次,上汽作为大股东暂时退居幕后,由韩国派自己人出面处理,笔者认为在成本控制、产品结构调整上,对于有着强烈排外情绪韩国国内来说,来自工会的阻力可能会稍稍小一点,回旋的余地会大一些,实施难度会相对小一点。这样上汽也不至于落得个“好心帖驴肝肺”的结果。

    破产保护 有望减少损失

    由于上汽是双龙第一大股东,破产保护对上汽将影响巨大。批准韩国双龙汽车公司提出的"回生申请"。这家陷入现金流困境的韩国第五大汽车制造商因此获得喘息之机。如果双龙汽车最终成功复苏,则其51.33%的股份最大股东上海汽车受到的损失将远远低于外界预期。财务数据显示,截至2008年11月30日,上汽拥有双龙汽车18.51亿元的权益,据悉上汽可能会按18.51亿元权益的60-70%计提减值损失,额度在10-12亿元。

    虽然上汽作为双龙汽车惟一大股东的局面可能会被打破,包括韩国产业银行在内的债权团可能成为双龙的另一大股东。但是就像上汽胡茂元回应的那样,像双龙事件这样的问题,必须需要政府、银行、工会和股东一起努力的。靠一个方面的努力是不够的,而是需要依靠有关方一起努力,双龙起死回生的几率才会更大一些。

    双龙并购成反面教材 上汽不甘心

    截至目前,上汽收购双龙是仍然是中国在韩最大的投资项目,也是国内汽车行业第一次以控股方身份兼并国外汽车公司的项目,它的意义不言而喻。上汽入主双龙后,通过精简开支、加强管理,2006年双龙汽车主营业务实现盈利,2007年整体实现扭亏为盈,2008年2月推出的新车型受到市场好评。但是如今曾经被视为国内车企业走出去和海外并购的典范如今却成了反面教材。4年前,一个价值5亿美元的企业,4年后可能分文不值,单单从投资角度来看,毫无疑问,残酷的现实让我们不得不承认,上汽控股双龙是一笔“失败”的投资,损失十分惨重。正常的技术交流却被扣上了“偷窃技术、转移人才”的罪名。上汽有多憋屈,可能只有他自己知道。

    上汽现在为啥不能轻易撤资?

    上汽目前依旧不愿轻易“撒手”双龙。如果不救双龙,原先的投资就等于打了水漂。当时收购价格为每股1万韩元,总价值为5900亿韩元,如今,双龙的股价仅在1300韩元左右。韩国信用评级机构已经把双龙公司的信用级别降至“垃圾”,双龙长期债券的评级也由BBB-降至BB,此时撤资无疑损失惨重。40亿的教训确实太昂贵,套用的股市的那句话,并购有风险,投资需谨慎。

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